2010-2022年前三季度赛力斯毛利率和费用率 原图定位 业务转型期归母净利润短期承压,毛利率已触底回升。2017-2021 年,随着传统车业务(对应报表口径“微型汽车”)的萎缩、新能源乘用车业务仍在起步阶段,公司毛利率从 23.9%下降到 3.8%,归母净利润从 7.25 亿元大幅下降至-18.24 亿元,盈利能力承压。随着单车价格更高的问界 M5 在 2022 年 3 月份开始交付,2022Q1-Q3 毛利率触底回升至 9.8%,2022Q3 单季度毛利率达到 12.7%,然而由于新车上市带来销售费用的增加,公司销售费用率从 2021 年的 9.2%增长至 2022Q1-Q3 的 13.3%,归母净利润录得 26.75 亿元亏损。