沃尔德分产品营收占比 原图定位 盈利能力保持稳健,研发投入持续增加。2016 年以来公司毛利率稳定在 50%左右,净利率高于 20%,其中 2020 年受疫情冲击影响下游市场需求疲软,盈利水平有所下降,疫情后宏观环境改善与需求复苏带动 21Q3 毛利率回升至 50.43%。从费用端看,2019年以来费用率持续走高,主要原因为公司发布股权激励计划与员工薪酬调整导致2021Q3管理费用率大幅提升至 22.69%,其次公司持续加大技术投入力度,保持行业领先的科研实力,研发费用率提升至 21Q3 的 7.79%。