可口可乐发展阶段及分红率、股息率变化 原图定位 以可口可乐为例,作为历史悠久,已经处于成熟期的企业,可口可乐营收和利润增长平稳,财务状况和利润率相对稳定,主要通过稳定的高分红吸引投资者。2011年后,公司收入出现连续负增长,而此时资本扩张也基本稳定,公司开启了高分红策略,分红率有大幅的提升,12 年后分红率保持在 50%以上,14 年后保持70%以上,甚至超过 100%。股息率来看,2011 年后公司股息率稳定在 3%左右。而估值则相对稳定 23-30X 区间,相比 10 年之前并未下降,甚至中枢有所提升。