60年代婴儿潮造成2025-2035年人口老龄化加速 原图定位 我国老龄化的复杂性和长端利率下行趋势推动养老资产入市提高投资收益。(1)复杂性:目前我国人口老龄化呈现老年人口规模最大、老龄化速度快、老龄化区域和城乡发展差异大、“未富先老”等复杂特征。同时我国 20世纪 60年代婴儿潮将使 2025年后我国老龄人口增速进一步提高,根据 OECD 和世界银行预测,2035 年我国 65岁以上人口占比超 20%。 2021年 5月,中国老龄协会发布《认知症老年人照护服务现状与发展报告》,预测到 2035 年我国老年抚养比将超过 50%,意味着每两个年轻人需要抚养一位老人。(2)伴随长端利率持续下行,养老资金难以通过配置固定收益类资产实现稳定高回报,我们预计配置风险资产是未来养老资金获取高回报的重要方向。