图11.中端市场品牌数量多,客单价区别小 原图定位 竞争环境逐渐分化,中端品牌竞争白热化,经济型、高端市场竞争趋缓。经济型茶饮市场中,蜜雪冰城门店数量最多,截至 2023 年 2 月共有门店 23487 家,基于其供应链建设情况及品牌建设情况,市场格局逐渐稳定化。中端市场则品牌众多,更新迭代速度快,竞争十分激烈。2023 年门店保有量 5000 家以上的品牌包括古茗、书亦烧仙草、茶百道、沪上阿姨,分别为 6705、6608、6329、5435 家。整体来看,2020 年中低端茶饮市场前 3 大品牌零售消费额占比合计为 34.0%,前 5 大品牌占比为 51.2%。随着高端品牌的价格带下探渗透至中端,客群将有所重合,中低端茶饮市场竞争将持续升级。高端茶饮市场仍为喜茶、奈雪及乐乐茶,疫情前各家存有一定竞争物业的情况,随喜茶暂缓高线布局及奈雪入股乐乐茶,我们认为上述三品牌后续展店区位有所差异,竞争环境有望持续优化。