2017-2026E按销售额计算的全球TWS耳机市场规模情况 原图定位 2026 年全球 TWS 蓝牙耳机市场或将达 1029 亿元, TWS 蓝牙耳机驱动 NOR Flash 需求扩大,公司有望受益。由于 TWS 耳机主控蓝牙芯片内存有限,为了存储更多固件和代码程序,需外扩一颗小体积、低功耗的NOR Flash。随着较多厂家加入空中下载功能(OTA),NOR Flash 的容量需求逐渐从原先的 8Mb 或者 16Mb,提升至 32Mb、64Mb 甚至 128Mb。根据头豹研究院报告,全球 TWS 耳机行业的市场规模由 2017 年的 30.0 亿元增长到 2021 年的 465.0 亿元,CAGR 为 98.4%。预计全球 TWS 耳机行业2026 年市场规模为 1029.3 亿元,2021 年至 2026 年的 CAGR 为 17.2%。从消费电子市场目前状态来看,根据 Canalys,2023 年第二季度,全球个人智能音频设备出货有所回升,相比于上一季度的两位数下滑,第二季度仅下滑了 2%,出货量达到 9568 万部,基本追平去年同期。其中,真无线耳机(TWS)市场恢复个位数 8%的增长,出货量至 6816 万部。我们认为,个人智能音频市场在 2023 年二季度需求呈现缓慢恢复的状态,预计 2023年下半年至 2024 年上半年将恢复至健康状态,公司耳机相关存储产品出货量有望回暖。