8年期使用寿命条件下挖机需求测算 原图定位 2015-2019 年挖机保有量/装载机保有量分别为 1.02/1.09/1.19/1.38,这几年挖机保有量/装载机保有量提升速度分别为 0.05/0.07/0.1/0.19;按照 10 年设备使用寿命测算,2015-2019 年挖机保有量/装载机保有量分别为 0.91/0.96/1.04/1.16/1.27,每年提升幅度速度分别为 0.04/0.05/0.08/0.11/0.11。两种模型可以看到,挖机/装载机保有量比例提升速度有加速的趋势,目前已经达到 0.1-0.2,在此基础上,我们假设未来几年挖机对装载机的替代速度按照挖机/装载机保有量比例每年提升 0.19(8 年期使用寿命模型)和 0.11(10 年期使用寿命模型)来进行测算。 挖机和装载机总体保有量增速与下游基建、房地产及矿产投资增速保持一致,我们假设未来几年固定资产投资增速分别按照 0%和 5%的速度增长。