大缸径发动机销量(万台)与收入(亿元)变化 原图定位 大力发展大缸径发动机业务,凭借高盈利弹性成重要变量。博杜安是法国最大的船用发动机及动力系统供应商,主要从事发动机及船舶动力系统制造与销售。2009 年 2 月,潍柴动力收购法国博杜安,实现了发动机产品序列全覆盖,为大缸径发动机业务奠定基础。2019 年,公司正式引入大缸径(500kw 以上)发动机业务,主要用于发电、船机、矿卡等领域,市场主要集中于海外。2020 年公司大缸径发动机销售量 0.34 万台,实现收入 9.5 亿元,同比+21.7%,盈利性强,2021-2023 年大缸径业务保持快速增长,2023H1销量 0.46 万台,同比+48%,收入达 17.1 亿元,同比+6.1%,归母净利润 6.1 亿元,净利率高达 36%,预计 2024 年前产销能力将达到 2 万台,支撑业务规模进一步拓展。同时,目前全球大缸径发动机市场主要被卡特彼勒、康明斯、MTU、约翰迪尔以及日本的三菱等国外企业掌控,未来,凭借博杜安的技术优势以及潍柴自身卓越的成本管控能力,公司市占率有望快速提升。市占率提升叠加高盈利弹性,潍柴动力整体盈利表现有望向上突破。