人事管理贡献50%的毛利(21年数据) 原图定位 毛利率方面,各业务毛利率差异较大。人事管理毛利率最高,达到 80%左右,为毛利贡献最高的业务。营收占比最大的业务外包毛利率仅在 3%左右,拉低公司整体毛利率水平。公司 19-21 年综合毛利率分别为11.00%/10.28%/8.53%,未来随着业务外包在营收中的占比持续提升,公司综合毛利率仍将保持相对低位。