环保、食品检测毛利率较低且不稳定 原图定位 值,未来提升利润率是重点工作。公司历年资本开支占营收比大于20%,远超海外 10%以内比例;2018 年综合投入产出比为 2.03,毛利率、净利率分别为 49%、10%,均处于近 5 年最低,净利润增长放缓。其中,利润率水平下降主要是因为 2017-2018 年新建了多个食品、环保检测实验室,这两块业务目前利润率水平较低且不稳定,预计后续随着实验室产能爬坡及客户拓宽,有望实现扭亏转盈、稳定收益。