主要半导体设备公司3Q23中国区收入 原图定位 成长机会#1:把握中国成熟制程扩产机遇 3Q23 中国市场逆势上涨,海外设备企业中国区收入与中国设备企业收入合计同比增长 53%至 132 亿美元,中国区收入占全球比例达到历史新高的 47%,同时预期 4Q 中国区收入占比将保持目前的高水位。东京电子指出,先进逻辑/晶圆代工厂投资虽出现延迟,不过在成熟制程部分,中国客户投资大幅加速,因此将 2023 年 WFE(晶圆前段制程制造设备)全球市场规模自 8 月时预估的 700 亿-750 亿美元(年减 25-30%)调高至 850 亿-900 亿美元 (将年减 10-15%);2)2024 年 WFE 市场预估将呈现 微增,未来 2 年期间(2024-2025年)合计市场规模预估达 2,000 亿美元。我们预计中国区 CAPEX 在经历 2023 年 18.5%的下滑,2024 年有望迎来 28.7%的上涨,日本设备公司有望从中收益。