2009年我国VDS市场规模为636.4亿,2022年提升至2001亿,CAGR为9% 原图定位 公司积极降本增效,2023 年整体费用率有望同比改善。2022 年公司销售费用率为 40.3%,主要受多品牌、大单品战略投入增加、费用较高的线上渠道占比提升及疫情影响下经营不达预期的影响。公司积极降本增效,优化广告费用等营销投放,调整渠道架构,裁撤相关组织及人员, 2023年销售费用率有望改善,进一步释放利润弹性。