上市券商主动管理占比:2019vs2018(年报) 原图定位 券商间主动管理占比分化较大,部分券商抢占转型先机。24 家上市券商中,共有 10 家券商披露主动管理规模,全部实现主动管理占比的提升。其中,东方证券主动管理占比提升 76bps 至 99.26%,继续排名全行业第一。国泰君安、海通证券、华泰证券主动管理占比提升幅度最大,分别提升19/17/15 个百分点。另据中基协数据,19 年月均私募资管规模排名前 20 的券商中,华融证券、广发证券、光大证券月均主动管理规模占比分别为 73.30%、70.30%、50.92%,且占比提升幅度较大,较 18 年月均分别提升 8%、12%、9%。从平均资管费率来看,主动管理占比较高的广发证券、海通证券、东方证券分别为 1.15%、0.87%、0.85%,明显高于其他券商。不难看出,各家券商在主动管理占比方面存在较大分化,部分券商已取得转型先机,且率先完成主动管理转型的券商有望实现更高的资管收入弹性。