重卡更新需求占比明显提升(2008vs2018年) 原图定位 2010 年的重卡保有量为 395 万辆,我们按照平均使用寿命 8 年来测算年均置换需求,则2010 年的置换需求约 49 万辆,当年重卡销量为 101 万辆,推算其 49%的销量为置换需求,51%为新增需求。2018 年置换需求销量为 88 万辆,占市场总销量的 77%。考虑到2018 年以后重卡保有量继续上升,置换需求有望保持在 88 万辆以上。因此,我们认为中国重卡年需求量的底部有望保持在 88 万辆以上,高于 2015 年销量 55 万辆的底部水平。保有量的提升使得置换需求中枢上移,重卡年销量波动幅度下降。