公司钢帘线毛利率低于同行 原图定位 首先,公司积极加大钢帘线技术改造项目(三期,20 万吨产能,第一阶段 5 万吨HT/ST 钢帘线产能由去年的可转债融资投建)的建设,随着高性能产品(HT/ST)供货持续放量,占比提升(其中,ST 钢帘线销量占比由 2017 年的 1.41%提升至2018 年的 6.86%,2018 年 HT 钢帘线产量 4.83 万吨,占比达 61.78%),钢帘线产品均价不断提升,规模效应持续显现,公司钢帘线业务毛利率预计将持续稳步提升,有望接近国内钢帘线龙头兴达国际的水平。同时,随着 IPO 募投的高性能胎圈钢丝项目投产,胎圈钢丝产品结构逐步改善,均价持续提升,未来胎圈钢丝业务毛利率也有望稳步改善。