2016Q1-2023Q2北美四大云厂商资本开支 原图定位 资本开支合计为325.97亿美元,同比-8.29%,环比-1.38%。22年全年,四大云厂商资本开支合计为1466亿美元,同比+20%。我们认为23年前二季度四大云厂商资本开支下滑系22年Q1-Q4均实现资本开支同比正增长后,23Q1、23Q2支出进行了一定的缓冲调整,预计云厂商资本开支仍维持韧性。其中,公司重要客户微软和Meta,23Q1资本支出分别为66.07亿美元(同比+24%)和70.87亿美元(同比+28%),23Q2资本支出分别为89.43亿美元(同比+30%)和63.54亿美元(同比-18%)。