美国核心PCE水平有望继续下行 原图定位 经济衰退概率加大,市场预期美联储降息时点提前 市场预期联储降息时间点提前 短期通胀超预期回落,核心 PCE 水平有望持续下行。10 月美国 CPI 同比增速超预期回落至 3.2%,核心 PCE 同比增速 3.5%,各项指标均表明,当前通胀压力正在减弱。据华泰宏观《联储会降息吗、如何降?》(2023.11.05)中的预测,表观 CPI 同比增速有望在 2024 年年底下 降至 2.4%,美国核心 PCE 价格同比可能在 2 024 年一季度跌破 3% 的水平,并于 2024 年底降至 2.2-2.3%左右,接近美国长期平均通胀目标。