RIO发货量及终端库存估算 原图定位 从供给端看,2014-15 年预调酒行业明显过热,“高增长+低壁垒”的特征吸引了大量无预调酒生产经验的企业,降低了供给质量。产品质量上,2014 年预调酒行业缺乏统一标准,各家产品同质化严重、质量参差不齐,严重影响消费者体验。2019 年中国酒业协会发布的《预调鸡尾酒》团体标准开始执行,预调酒生产标准得到规范。产品价格上,2014-15年预调酒消费以单价 12-15 元的瓶装酒为主,与目标消费群体消费能力不匹配;而当前预调酒消费以单价 5-7 元的易拉罐为主,实际购买力有所提升。渠道运作上,2014-15 年,许多新进入者一味进行渠道压货,既不做消费者培育,也不考虑如何拉动终端动销,伤害了渠道的积极性。2015 年至今,预调酒龙头 RIO 持续进行营销投入以培育消费者,积极帮助经销商和终端消化库存,同时不断完善渠道管理制度,渠道忠诚度和积极性得到提升。当前 RIO 已经能够做到动态监控渠道库存,2018 年以来渠道库存基本维持在 1 个月左右。整体看,行业供给已经从 2014-15年“无序竞争下的低质量供给”转变为“高质量供给”,有助于行业长期良性增长。