天然气市场价(元/吨)采暖季后下跌 原图定位

我们认为天然气重卡销量的最大争论是柴油和天然气价差能否维持，我们预期价差有望支持 2024 年天然气重卡的增长。2023 年，LNG 价格一路走低，从 1 月平均接近 7000 元/吨到 6-8 月平均不足 4100 元/吨，9 月 LNG 价格开始回升并突破 6000 元/吨。冬季北方采暖季的到来令天然气价格上涨。但 2024 年 2 月底LNG价格已经回落至3938/吨，油气差价比例接近50%，经济性优势十分突出。一般来说柴油/LNG 差价比为 50-70%，其中 70%为临界值，只要低于 0.7，LNG车辆仍有优势。我们预计在 LNG 旺季之后，该差价比将维持在低位，从而使天然气重卡保持竞争力。