老凤祥及同业公司净利率(%) 原图定位 实际为 FY2024 上半年数据。 金、K 金、PT 类非镶钻产品。 销售、管理及研发费用率较低,公司净利率维持 4%左右。从同业比较来看,老凤祥的销售费用率、管理和研发费用率明显低于周大福、周大生、潮宏基,主要由于公司的经销加盟模式下,门店及销售人员费用不计入公司费用,因此综合低毛利率和低费用率,公司净利率也稳定在 4%左右(23H1 老凤祥净利率4.22%)。