NBIvs.Nasdaq、NBIvs.标普500相对收益率 原图定位 标普 500),2022-2023 年有望迎来触底反弹。截至 2022 年 6 月 12 日,标准普尔 500 指数的总回报率上涨了 20.7%(相较于 2020 年 1 月 1 日),纳斯达克指数的总回报率同期上涨了 26.4%,而纳斯达克生物科技指数同期下降了 7.3%。我们认为,自 2021 年 2 月 NBI 指数回报率触顶后一路下行,一方面受流动性收紧等宏观因素影响,另一方面 Biotech 也在经历估值回归理性的时期。