美国养老金投向占比;% 原图定位 私募基金及 ETF有杠杆,对短期波动率敏感。根据资金期限、收益要求和风险偏好的区分,总体上可以分为三类,养老基金,换手率低、对短期市场波动不敏感;以对冲基金为主的私募基金,灵活度高、加杠杆、对短期波动率最敏感;共同基金、ETF介于两者之间。资金属性决定了各类资管产品不同的投资策略和杠杆水平,对市场影响的方式和程度也各有差异。