公司2019-2022剔除可转债后资产负债率情况 原图定位 公司实际负债主要为退款负债及合约负债,现金流有所改善。目前公司无长短期借款,2022 年公司剔除可转换优先股负债后的资产负债率为 51%,负债主要由流动负债组成,包括合约负债(学员已缴费但尚未提供服务的部分,转为收入的确定性较强)、退款负债(按照退课退款、不通过退款比例计提的可能产生退费部分的学生缴费,可能对公司产生现金压力的部分)。截至 2022 年末,公司账面资金为 10.5 亿元,可充分覆盖退款负债,现金流压力小,2022 年公司现金流情况同比亦有较大改善。