图7.2018-2022年综合毛利率变化 原图定位

成本端的项目主要包括媒体采购费用及少量的素材采购费用等，2022年综合毛利率为 22.27%，较 2021 年提升。分业务来看，数字营销业务本质为代理中介，2022 年数字营销业务毛利率为 9.06%，毛利率相对较低；互联网媒体业务本质是媒体属性，2022年毛利率为 41.30%，毛利率更高。得益于对两种业务结构的调整，即收缩低毛利率的数字营销业务，而加大对高毛利率业务的投入，推动公司综合毛利率持续抬升。