图表9日本前四大乳企2022财年营收结构 原图定位 销售乳酸菌的公司而非饮料企业,持续迭代打造极致单品。1964 年起公司即开始拓展海外业务,引领了多国乳酸菌饮料的发展。90 年代末起,公司亦顺应行业趋势加快了产品健康化、功能化步伐,沿营养化与低糖化主线推出多款升级版养乐多,2019年推出的养乐多 1000 更是再次带动本土存量市场实现突破。目前公司在日本乳酸菌饮料市占率达 60-70%,为绝对龙头。2022 财年公司营收为 4831 亿日元,且受益于大单品模式和功能性产品强溢价,公司净利率达 11.6%,遥遥领先其他乳企。