石脑油行业在2023H2年中出现罕见景气度低迷 原图定位 化工业务方面,公司主要包括合成树脂、合成纤维原料及聚合物、合成橡胶、尿素 4 大板块。据隆众资讯,2023 年底公司乙烯产能 851 万吨/年,其中含 140 万吨/年乙烷裂解制乙烯产能,聚乙烯/乙二醇/苯乙烯三大乙烯衍生产品产能分别达 766/82/207 万吨/年,丙烯产能达 684 万吨/年,以石脑油裂解及催化裂解工艺为主,PP 产能达 450 万吨/年,纯苯及 PX 产能分别 为 355/535 万吨/年。石脑油作为炼油板块及化 工板块的衔接产品,23Q3 由于化工品需求低迷及炼厂开工率走高,东北亚石脑油价差自 22Q3 后再次出现罕见的负值,且持续保持低位,而 12 月以来伴随炼厂开工率的下滑,石脑油供给减少,裂解价差修复,24年 1 月平均为 758 元/吨,较 23Q3 底部的平均价差提升 584 元/吨。