中国轮胎企业海外工厂净利润情况 原图定位 以较早布局海外基地的赛轮轮胎为例,2022年赛轮海外产能占公司总产能仅 32%,却贡献了 84%的净利润,近年来海外工厂净利润增速也高于公司总净利润增速。再以近三年刚走出去的通用股份为例,2022年海外工厂净利润增速达到 75%,远高于公司总净利润增速的 42%。ROE 角度,拥有海外工厂的胎企的 ROE(如赛轮)显著高于仅有国内基地的胎企(如三角)。伴随头部企业海外工厂逐步放量,与仅有国内基地的轮胎企业差距将逐步扩大。