2023年末短债理财的综合费率为39BP,而短债基金为56BP,两者相差17BP(%) 原图定位 短债理财的综合费率较短债基金少 17BP,主要是销售费率和托管费率较低。2023年末,短债理财的销售费率、托管费率和管理费率分别是 13BP、2BP和 23BP,三项合计为 39BP,较短债基金少 17BP。事实上两者的管理费率相差不大,差距主要体现在销售费率和托管费率上。销售服务费方面,由于理财产品的渠道仅限银行同业之间,故可节省券商及互联网平台代销的费用;托管费方面,根据资管新规,母行可托管子公司发行的理财产品,而母行收取的托管费率通常较低。这两项共同构成了理财的费率优势,其实不仅仅是短债理财,其余同类型的理财和公募基金也呈现相似的特点。若考虑到短债理财的低费率优势,其费前收益率或小幅低于短债基金。