国防军工行业近五年年报应付票据和应付账 原图定位 合同负债及预收账款、存货和应付票据及应付账款稳定增长并维持高位。军工行业2022H1 存货 2639 亿元,较上年同期增长 8.70%,应付票据及应付账款为 2874 亿元,较上年同期增长 15.74%,存货和应付票据及应付账款均有所提升,表明军工行业为满足下游订单生产的采购和备货维持高位。军工行业 2022H1 预收账款和合同负债为 1938 亿元,较上年同期增长 1.10%,持续维持高位,表明下游需求旺盛,未来业绩有所保障。大额预收账款和合同负债对应下游的大单制采购,订单落地验证了军工行业未来 3-5 年的高景气度和确定性,随着订单持续落地,行业基本面持续向好趋势显著。