近两年水泥节能减排政策以降低能耗为导向 原图定位 我国水泥节能减排政策以降低能耗为导向,倒逼行业减排以技改提效为主要手段。近年来我国水泥能耗政策持续收紧:标准认定方面,2021 年,我国发布新版《水泥单位产品能源消耗限额》,各级标准在 2012 年版本的基础上进一步上调,其中熟料单位产品综合能耗基准值、准入值和标杆值分别由 120/115/110kgce/t 提升至 117/107/100 kgce/t;总量控制方面,多部门发文要求提升行业高能效产能比例,如《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022 年版)》,其中要求“到 2025 年,水泥行业能效标杆水平以上的熟料产能比例达到 30%,能效基准水平以下熟料产能基本清零”;2023 年 6 月《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》要求“2025年底前,50%左右的水泥熟料产能完成超低排放改造”。我们预计短期内技改提效仍为行业最主要的减排措施。