2020~2021年保险资管机构不同投资资产收益率区间分 原图定位 具体来说,保险资管机构在绝对收益策略产品和大类资产配置方面有明显优势。保险资金负债端成本相对较为刚性,风险偏好较低、对于流动性和绝对收益要求较高,且面临相对更为严格的监管环境;因此在多年运营保险资金投资的实践中,保险资管机构逐渐形成了具有优势的绝对收益产品策略和大类资产配置能力。(1)一方面,与公募基金的相对收益策略不同,保险资管机构的主要目标是为了在控制目标波动率的前提下实现投资组合的绝对收益增长,因此其在风险管理方面也更加稳健和严格,对于资金的风险偏好与收益要求匹配有更深的理解,能够实现资产 的保值增值、保证收益的持续性和稳定性。根 据国家金融监管总局披露数据显示,近十年保险资金的年均财务收益率达 5.28%,每年均实现正收益且波动幅度远小于其他机构,彰显出保险机构较强的绝对收益管理能力。(2)另一方面,目前公募基金和券商资管等机构的资管产品大多以多空策略见长,主要通过仓位的调节和个券的选择实现净值增长,跨资产类别的配置能力相对较弱。而保险资管则是全市场最早专业从事大类资产配置研究的机构之一,能够从久期、收益、成本、流动性、风险等多方面综合考量为保险资金等长期资金匹配更加合适的资产、提供更个性化的资产管理服务,兼顾安全性、流动性和收益性。