当前棉花价格高于粘胶短纤(元/吨) 原图定位 棉花与粘胶短纤互为替代关系。棉花也是纺织业生产的重要原材料,由于受之于生产规模的限制,因此越来越多的产品选择粘胶短纤作为原料,二者下游应用领域重叠度较高,因此价格走势往往接近。根据农业 网数据,近两年棉花产量逐渐下降,导致棉花价格呈现上升趋势。截至 2024年 2月棉花-粘胶短纤价差为3646 元/吨,同比+50.6%,处于较高位置,未来替代效应有望带动粘胶短纤的需求,将进一步带动其价格上涨。根据市场历史周期来看,近年来粘胶短纤市场价格高点出现在在价格超过棉花价格时,当前棉花与粘胶价格均有上行趋势,未来粘胶短纤价格上行空间较大。