2018-2022年公司存货/应收/应付账款周转天数 原图定位 疫情影响导致公司管理费用率有所上浮,后续有望持续优化。据年报,2022 年公司管理费用受疫情下公司停工、职工薪酬增加影响,22 年管理费用率增长 3.3pct 至 13%,后续随着疫情因素减弱,公司管理费用率有望回落至常态。销售费用率方面公司费用管控良好,近年来费率维持在 9-10%左右。研发费用率则随着公司对智能化产品投入的加大呈逐年提升趋势,当前占比约为 4%左右。净利率方面,公司 2019-2022 年净利率水平在 7%-9%左右波动。