美丽田园、秀可儿贡献主要营收(亿元) 原图定位 生美收入占比过半,医美利润贡献更高“,双美”业务充分挖掘客户价值。分品牌看,公司近几年营收主要由美丽田园、秀可儿两大品牌贡献,2022年美丽田园营收 7.69 亿元,营收占比47.03%,2019-2022CAGR 为4.39%,秀可儿营收 6.2 亿元,占比 37.92%,2019-2022CAGR 为 10.10%。由于公司医美业务客群主要来源于生美业务,随生美-医美渗透率提升,医美业务增速略快于生美业务。盈利能力上,由于医美业务为更高客单价的进阶服务,秀可儿直营门店 2022 年平均单店收入可达 3739 万元,显著高于生美门店的 556 万,叠加良好的导流效果大幅降低获客成本,预计公司医美业务显著高于行业平均水平。