2019年台湾地区境内外各类投资者成交金额占比 原图定位 二是循序渐进推动资本市场全面对外开放。与内部制度改革同时推进的是资本市场对外开放,总体上从证券市场国际化、证券公司国际化两方面入手。一方面,推动证券市场引入国外资金。1982 年台湾地区出台《引进侨外资金投资证券计划》,确立了分三个阶段循序引进侨外资金,包括开放外资间接投资(1983 年)、准许 QFII 直接投资(1991 年)、全面开放外资直接投资(1996 年),但仍采用审查许可制。又于 2003 年全面取消 QFII 制度及投资额度上限,并由审查许可制放宽为登记制。资本市场的全面开放明显改善了台湾证券市场高度集中、以散户为主的投资者结构,促进台湾地区证券市场走向国际化,从而带动市场定价效率提升。台湾股市境外机构投资者交易金额占比从 21 世纪初开始抬升,截至 2019 年达到 28%,逐渐成为市场主力之一,且外资陆续加入上市公司董事会,也在一定程度上改善了公司治理水平。另一方面,开放国际投行赴台营业。台湾地区自 1989 年分三个阶段逐步提高证券公司开放水平:1989 年-1990 年开放外国绩优券商赴台设立分支机构及代表人办事处,但在资质、业务、家数上有所限制;1993 年后取消经营业务种类及家数限制;1994 年后准许外国券商子公司在台经营证券业务,并取消外资持股比例限制。开放境外券商赴台有利于证券行业吸取国外先进技术,加强与国际市场联结。