iPhoneX供应链情况梳理 原图定位 以智能手机为例,行业发展超 10 年,产业链分工相对明确。智能手机为最具代表性的消费电子终端产品,GfK 数据显示 2018 年其销售额达到 4870 亿美元,占消费电子行业整体比例约 55%。智能手机产业链较长,从上游原材料,到中游零部件如芯片、PCB、面板、被动元件、机械件,再到下游模组/组装环节,行业经过十余年发展,产业链全球化分工已经相对明确。以苹果供应链为例,发展至今供应链公司分布亚洲、欧洲、美洲等地,2019 年前 200 大供应商中,中国大陆厂商占比 21%,中国台湾厂商占比 23%,美国本土/日本/韩国分别占比 19%/19%/6%,五大地区合计达到 87%,其中中国大陆、中国台湾地区以供应零部件、线材、金属结构件、产品代工组装为主;欧美地区主要为半导体器件以及精密通讯器件;日韩地区则是面板、存储、被动元件等核心器件。但是具体从生产工厂角度,中国大陆承接大部分生产产能,包括富士康、和硕等台企,村田、TDK 等日企等均在国内设立工厂,2017-2019 年位于国内的工厂占比达到 45%/45.8%/47.5%。