易方达鑫转增利含权资产配置情况 原图定位 资产配置方面,易方达鑫转增利的股票仓位中枢在 25%左右,整体变动幅度不大;转债仓位在 40%-90%范围内波动,2021 年下半年以来有明显降低,且呈现出跟随市场行情走势变动的择时特征。从转债实际暴露的权益敞口来看,基金经理杨康会基于对转债市场估值的判断适度调整持仓结构与组合弹性,经个券股性、债性特征折算转换后的平均有效转债仓位为 30%,叠加股票仓位后的实际含权敞口在 40%-70%。此外,结合产品持仓转债的价格与转股溢价率水平来看,多期呈现弹性进攻风格,在 2021 年下半年转债市场走强、估值抬升阶段,持券组合均价达到 150 元以上,对弹性品种的配置偏好也使得组合整体进攻性较强,在权益市场上行阶段中能够带来更高的收益。