公司PPR管材毛利率较高 原图定位 星管家服务带来较高产品溢价,PPR管材业务进入新一轮成长周期。星管家服务有效解决行业痛点:(1)质检验收能弥补由于水电工经验不足产生的施工质量问题,(2)产品质量+焊接质量的双重质保服务为消费者提供优质的售后服务,解决维修困难、成本高的痛点。一般情况下,100 平方米的住宅,消费者装修需花费 5-10 万,给排水材料费用仅花费 1000-3000元,占装修总成本的比例较低,叠加隐蔽工程痛点显著,消费者对于塑料管材价格的敏感度较低,且优质的质检售后服务有效解决消费者痛点,具有较高的溢价空间。公司“产品+服务”商业模式获得市场广泛认可,公司 PPR 管材业务进入新一轮成长周期,2012-2018 年营收 CAGR 达23.10%,同时星管家服务带来较高的产品溢价,PPR 管材业务盈利能力显著提升,从 2012年的 48.12%增长至 2022年的 54.61%。