木林森各业务营收情况(亿元) 原图定位 20 年受疫情影响大,经营业绩出现下滑。公司 2020 年实现营收 174 亿元,同减 8.4%;归母净利润 3 亿元,同减 39%;毛利率 28%,同减 2pct。下滑主要原因系受疫情影响:1)下游需求放缓,公司封装制造业务订单量减少。2)公司境外业务占比达 62%而疫情对海外照明消费市场影响较大。3)部分客户付款周期有所延长;2020 年末应收账款坏账余额为 5.5 亿元,同增 69%。4)朗德万斯受疫情及市场影响对传统照明灯具进行降价,加上由于国内显示屏产品市场的结构性调整,公司对部分不符合市场预期的产品计提了跌价准备,以上因素导致公司 2020 年当期计提存货跌价准备 2.6 亿元。