中国建材于水泥行业的联合重组及发展历程 原图定位

我们认为通过 2016 年以来的水泥牛市，中国建材不断的降债、夯实资产负债表，资产负债率从最高的 82%已经回落至 61%的较为健康的水平。而当前水泥行业重回盈亏平衡的境遇，我们认为央国企为主的水泥可能在行业底部重启整合，或成为改变当前水泥行业格局的重要催化剂。