图23Costco与其他主要零售品牌OPM(FY1995-2023) 原图定位 控费能力优于同业,经营利润率常年维持 2-3.5%。受益于科学合理的模式设臵,精简顺畅的业务流程,以及口口相传的营销方式,Costco 拥有强大的控费能力。根据各公司财报,FY1995-2023,Costco 的 SG&A 费用率始终维持约 9%的水平,低于 BJ’s Club的约 15%,更是大幅低于传统商超如 Walmart(FY1995-2023 由 15.4%增至 20.8%)和 Target(FY1995-2023 在 16-22%区间波动)的 15-20%。同时在远低于同业的约10-11%的毛利率下依然能常年维持 2-3.5%的经营利润率。出色的控费能力使 Costco 能在将产品价格尽量压低的情况下使总收入足以覆盖总费用甚至实现销售渠道微利,再通过独特的会员费模式创造稳定利润。