泡泡玛特内陆零售店单店销售额测算(百万元) 原图定位 单店收入有望企稳回升,国内线下加速下沉。2019 年公司开始向二三线城市渗透,2020 年开始向四线城市渗透。截至 2023H1,公司在中国大陆二线及以下城市零售店为 121 家,占内地总零售店数量的比例从 2019 年的 21.1%逐渐提升至2023H1的 35.6%,在中国大陆二线及以下城市机器人商店为 935家,占内地总机器人商店数量的比例从 2019 年的 27.8%逐渐提升 2023H1 的 42.8%。零售店及机器人商店单店销售额自 2020 年起承压,我们认为主要系疫情扰动导致线下消费场景客流减少、收入端整体承压,伴随外部因素好转,单店收入有望企稳回升。