毛利率一度高达45%,价格战拖累短期表现 原图定位 价格战拖累短期盈利能力,后续有望回升。2019 年公司销售毛利率 29%,销售净利率 17%,受价格战影响同比显著下滑,目前从光纤激光器价格变化趋势来看,后续价格战持续可能性较小,激光器降价速度有望趋于常态化,公司盈利能力有望回升。分产品来看公司连续光纤激光器毛利率较高,2019 年约为脉冲光纤激光器两倍。