2023年三大航仍未扭亏为盈(亿元) 原图定位 n 本轮周期受疫情影响,民营航司涨幅高于三大航。2020-2022年,受疫情影响,行业出现明显的供大于求,三大航产生巨额亏损。本轮周期民营航司领涨,华夏航空涨幅最大,主要是疫情前期(2020 年)公司超预期盈利,此外,春秋航空、吉祥航空涨幅较大,主要是疫情期间亏损较小,恢复速度较快。2022 年底出行政策全面放开后,航空指数进入请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 15 -