老白干酒高中低档酒营收及增速表现 原图定位 2018 年至今:改革期,并购丰联,实施激励,多品牌高端化布局。2018 年公司完成对丰联酒业的收购,而丰联酒业旗下包括武陵酒、文王贡酒、承德乾隆醉酒(板城烧锅系列)、孔府家酒四家酒企,故收购当年公司业绩实现跃升。同年不同度数的老白干 1915 上市,零售价均超千元剑指高端。2021 年公司推动武陵酒投资扩产,2022 年发布股权激励计划并发生管理层变动。公司大力推动品牌高端化,高档酒和中档酒表现较好,2018-2022 年高中低档营收 CAGR 分别为 18.20%、4.92%、-6.31%,2022 年归母净利润达 7.08 亿元,同比增速达 81.81%,高端化取得一定成效。2023Q1 归母净利同比增速为-61.51%,主要系疫情后商务消费场景恢复较慢,影响中高端产品动销表现。