波士顿咨询公司(BCG)于2021年6月发布了《2021年全球资产管理报告》。报告指出,全球市场在这一年结束时回报良好。摩根士丹利资本国际(MSCI)世界指数连续第二年实现两位数回报,上涨近16%。
一、全球资产管理规模突破100万亿美元大关
资产管理行业从全球疫情中脱颖而出,2020年资产增长11%,年底达到1.03万亿美元。零售投资组合占全球资产的41%,达到42万亿美元,到2020年增长了11%,而机构投资的增长速度也差不多,达到61万亿美元,占全球市场的59%。散户投资者是净流入的主要驱动力,在2020年,散户投资者贡献了4.4%的净新增资本,是机构投资者贡献的两倍(2.2%)。
2020年,资产管理规模实现了两位数的增长,净流量保持健康
![BCG报告:2020年全球资产管理行业资产增长11%,年底达1.03万亿美元](//ziboxinyan.com/FileUpload/ueditor_s/upload/2021-7/14/63765908589162.png)
二、多数地区仍保持两位数的增长
全球最大的资产管理地区北美在2020年实现了两位数的资产管理规模增长,增长12%,达到49万亿美元(美国市场占该地区资产管理规模的90%以上,截至2020年底,其资产管理规模达到45万亿美元。
欧洲(10%)、亚太地区(11%)以及中东和非洲(12%)的增长也很强劲。
美国市场的机构资产仍略大于零售资产,分别为53%和47%。今年,机构部门增长了14%,而零售部门增长了11%。
2020年全球资产管理规模超过100万亿美元,北美是增长的主要驱动力
![BCG报告:2020年全球资产管理行业资产增长11%,年底达1.03万亿美元](//ziboxinyan.com/FileUpload/ueditor_s/upload/2021-7/14/63763428618880.png)
三、成本和费用压力削减了盈利能力
与上一年相比,2020年全球资产管理行业的盈利能力基本持平。营业利润占净收入的比例徘徊在34%左右。第一季度后强劲的市场复苏使各公司获得了今年平均2%的正收入增长。
与其他行业一样,资产管理公司也从与疫情相关的开发项目中获得了成本节约,即便如此,行业总成本在2019年上升了3%。
尽管资产管理规模增长强劲,但利润仅增长1%
![BCG报告:2020年全球资产管理行业资产增长11%,年底达1.03万亿美元](//ziboxinyan.com/FileUpload/ueditor_s/upload/2021-7/14/63768868932678.png)
尽管同比增长,但收入增长不足以抵消费用压缩的影响,费用压缩在资产类别中持续存在,但在活跃领域最为明显。收入占平均资产管理规模的比重从2019年的25.3个基点(bps)下降到2020年的23.7个基点。从长期来看,资产管理公司面临的定价负担更加明显:收入占资产管理规模的比重在过去五年下降了4.6个基点,而成本占资产管理规模的比重仅下降了2.6个基点。
成本措施并未抵消费用压力,导致营业利润率持平
![BCG报告:2020年全球资产管理行业资产增长11%,年底达1.03万亿美元](//ziboxinyan.com/FileUpload/ueditor_s/upload/2021-7/14/63763952690874.png)
本文由@云闲 原创发布于三个皮匠报告网站,未经授权禁止转载。
数据来源:《波士顿咨询公司(BCG):2021年全球资产管理报告》。