中国养老金市场增长潜力巨大 原图定位 展望未来,中国养老金市场增长潜力巨大(图21)。截至2021年,中国养老金市场规模约为15万亿元,2022年以来,伴随养老金第三支柱制度加速落地,带动万亿增量资金入市,预计2025年前,中国养老金市场短期增速可以达到15%,总规模可达约26万亿元,2025–2030年的中长期增速将达到12%,总量在2030年达到约48万亿元。贝恩观察到,由于第一支柱支出压力激增,第二支柱企业渗透率增长仍需政策撬动,发展第三支柱有助于缓解第一支柱的支付压力,同时弥补第二支柱不足,扩大养老金覆盖面。近年来,针对第三支柱的纲领性政策开始加速落地,金融机构纷纷布局。同时,个人对多支柱养老的认知开始增强,养老金产品也在政策和需求双重刺激下开始迭代发展。参照发达国家多支柱养老的发展史,中国养老金第三支柱有望迎来高速发展。