2021年末我国外汇储备和境外投资余额 原图定位 市场情绪成为汇率幕后推手。从国际收支来看,我国经常账户长期保持顺差,由于跨境资本流动受到管制,22 年 1、2 季度境外投资共计流出 935 亿美元(金融账户证券投资和其他投资项目下,图 82),而截至 21 年末境外证券投资和其他投资余额合计达 3.7 万亿美元(图 83),外汇储备也达 3.25 万亿美元,因此由于中美利差导致的资本外流对汇率的影响有限,市场情绪或为汇率变动幕后推手。9 月央行下调外汇存款准备金率至 6%,并将远期购汇的外汇风险准备金率上调至 20%,向市场传递稳汇率信号,同时在美国通胀见顶的预测基础上,市场情绪有望退去,人民敬请参阅最后一页免责声明 28 / 31 证券研究报告 币汇率或止跌企稳。