微盟是腾讯系统内服务中小企业的最大精准营销提供商(2017) 原图定位 营销:微盟是腾讯系统内最大的中小企业精准营销服务商,帮商家在腾讯等广告平台开户和投放广告。精准营销业务整体毛利率较高,约 40%左右。由于需要广告代理牌照,精准营销业务具备一定的进入门槛,但总体来说门槛不高,技术壁垒低,腾讯系统内广告代理商数量较多。且由于广告代理商会对 KA 客户提供充值垫资服务,具有 1~3 个月左右的账期,导致精准营销业务的现金流较差,市场给出的估值水平上限不会太高。