1.证券投资基金特点

作为一种专业化集合投资工具，投资基金在各国市场上发展迅速，受到投资者广泛欢迎，这与投资基金本身性质密切相关。

(1)证券投资基金是一种金融中介机构。与一般的金融信托关系一样，证券基金受托人与基金委托人之间通过定立信托合约建立委托投资关系后，证券投资基金就作为专业机构将投资者与投资对象之间联系起来。证券投资基金通常以保证投资者资产安全的基础上，为投资者谋求最大收益为目的与投资者定立定向投资的合同，以再投资的方式将投资者的资金投资于金融市场，基金管理人凭借自身专业的投资经营能力为投资者追求更大的资产增值。

(2)基金是一种委托—代理理论。委托—代理理论最早是在20世纪30年代基于企业的经营与管理权是否应兼顾的问题而提出的，该理论认为只有把企业的管理权与经营权分离，企业运行才是有效率的。证券投资基金投资者、基金管理公司、基金经理三者之间存在着委托代理关系，在基金经理与基金管理公司的委托—代理关系中，基金经理利用自身专业投资经验及知识，追求基金资产最大化以期获得自身最大报酬。在基金管理公司与基金市场投资者的委托—代理关系层面，基金公司代表市场投资者利益，集合投资，为投资者谋取财富最大化的目标。委托—代理理论是证券投资基金行为的核心理论，研究并促进委托—代理关系健康发展是促进基金机构投资者健康运行的必要条件。

(3)基金集合投资、分散风险。基金汇聚证券市场内散户投资者闲散资金进行集合投资，由专业的基金经理人进行管理和和经营。在这种运作模式下，证券投资基金的资金的交易情况受到严格多重监督，基金份额持有人所投资金安全性以及规范性投资受到保障。证券投资基金根据投资合同约定的投资方向将募集的投资资金分散投资于各金融产品，从而达到分散投资风险的目的。

(4)基金由基金经理人进行专业化管理。证券投资基金要求其管理人具备专业化理论基础以及丰富的投资操作经验，在获取市场信息、分析信息、作出投资决策各个方面都能够做出专业的判断。因此专业理财不仅仅是基金一个主要特征，更是它作为重要机构投资者吸引市场中闲散资金的一个主要原因。

2.证券投资基金运行机制

从1868年产生到20世纪80年代的日臻成熟，证券投资基金无论在运作流程还是法律制度层面都己不断完善。证券投资基金从设立到运作不仅简单地包括基金的成立与募集资产、基金份额的发售(直接、集团销售，包销，计划公司)与认购，还包括了资产托管、投资管理等事项。整个基金的完整化的运作离不开制度的支撑，更需要所有基金相关人员共同参与，当基金发起人、托管人、管理人和持有人等基金当事人、服务机构、监管机构以及自律组织各司其职，才能形成合力，使基金公开透明运行。

基金份额持有人作为基金的出资人，既有基金所有权也有受益权。基金管理人，他们需要运用专业技术在负责基金的投资运作时有效控制风险的同时最大化产品收益。

基金托管人对基金资产进行统筹工作，包含保管、清算、复核基金资产等，并且要对整个基金的运作工程进行监督。

接下来是必不可少的基金的市场服务机构包括销售机构，注册登记机构，会计师、律师事务所以及评级与咨询机构。

在我国注册登记机构主要是基金管理公司和中国结算公司，销售机构更是组成广泛，包括券商、商业银行、基金销售公司及投资咨询公司都允许销售基金业务。基金评级机构向参与者提供基金资料与数据支持。基金投资咨询机构主要以自己的专业知识技能向投资者提供投资建议。而中国证监会在法律政策层面上进行指导监督管理，保障基金合法的运作。

以上梳理了证券投资基金的特点及运行机制，希望对你有所帮助，如果你想了解更多相关内容，敬请关注三个皮匠报告的行业知识栏目。

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